Asml silencia la cuenta de pedidos: ¿el fin de la burbuja de semiconductores?
asml, el gigante holandés que controla la producción de chips de última generación, ha decidido dejar de publicar los pedidos trimestrales, una decisión que ha encendido las alarmas en los mercados financieros y ha generado una profunda incertidumbre sobre el futuro de la industria.
Un cambio radical en la transparencia
La compañía, cuya acción se acerca a máximos históricos, ha justificado esta medida argumentando que los datos de reserva son “irregulares” y dificultan la correcta evaluación del dinamismo de su negocio. Pero la realidad es que esta estrategia, lejos de tranquilizar a los inversores, ha multiplicado las preguntas sobre las perspectivas de crecimiento de la producción de semiconductores avanzados.
Los analistas señalan que, dada la larga cadena de suministro, una máquina EUV puede tardar más de un año en ser entregada tras la confirmación de un pedido. Esto significa que los números de pedidos actuales no reflejan necesariamente la demanda real, sino más bien compromisos a futuro.
La ia en el punto de mira
El mercado de opciones refleja esta cautela, apostando a una menor volatilidad en las ganancias. Los inversores esperan un movimiento del 5,5% en la acción tras el anuncio, una cifra ligeramente inferior a las expectativas de los últimos trimestres. El auge de la inteligencia artificial, y por ende la demanda de chips de alta gama, sigue siendo un factor clave, pero las proyecciones de beneficios en los mercados emergentes, especialmente en medio de la tensión geopolítica en Irán, son un elemento de incertidumbre adicional.
Tsmc revela la demanda de la ia
Las recientes cifras de TSMC, otro titán de la industria, confirman la fuerte demanda de chips para aplicaciones de inteligencia artificial. La compañía ha anunciado un aumento del 25% en su inversión en capital, impulsado por la creciente necesidad de componentes de almacenamiento para alimentar esta revolución tecnológica.
Fabricantes de memoria como SK Hynix también están incrementando sus compras, lo que subraya la importancia de los chips avanzados para el futuro de la computación. Pero la capacidad de ASML para satisfacer esta demanda es una preocupación creciente, debido a las limitaciones en la producción de los suministros ópticos proporcionados por Carl Zeiss AG.
Restricciones y suministro: el nuevo juego de riesgos
La situación se complica aún más por las posibles restricciones a la exportación de equipos para la fabricación de chips a China, un tema que está siendo debatido en los foros internacionales. Los legisladores estadounidenses han presentado un proyecto de ley que busca limitar la venta de máquinas EUV a aliados de Estados Unidos, como los Países Bajos y Japón.
El primer ministro neerlandés ha expresado su oposición a estas medidas, prometiendo plantear el tema al presidente Trump durante su visita al país. La capacidad de ASML para mantener el suministro de sus equipos, y la respuesta de sus clientes a las posibles restricciones, serán determinantes para el futuro de la compañía y de la industria en su conjunto. Es una apuesta arriesgada, pero, según Pierre-Olivier Essig de AIR Capital,